甯波海天精工機械有限公司,隸屬甯波海天股份有限公司,專業生産數控車床、加工中心,依托海天股份有限公司的先進管理理念,引進日本新瀉(NIIGATA)、大日金屬(DAINICHI)等産品技術,通過精工先進的加工、裝配、檢測等手段,生産出技術成熟的三大數控精品系列:卧式加工中心HTM-H系列、龍門式加工中心HTM-G系列、數控車床HTM-TC系列,幾十個品種機器。可滿足汽車、模具、五金等各種機械加工領域的需求。
公司擁有五面體加工中心、數控導軌磨床、座标镗、激光切割機、導軌感應淬火機、高精度内外圓磨床、三座标測量機、激光幹涉儀等設備,造就無可挑剔的數控精品機械!
作爲國内大型機床廠商,海天精工立足甯波,輻射華東乃至整個全國的機床銷售網絡,早已在國内模具加工企業中占據了重要地位,也與很多模具加工企業建立了良好的合作關系。而作爲知名的CAM編程軟件供應商Sescoi公司,也與海天精工達成了緊密的合作。公司占地面積100多萬平方米,擁有正式職工2000多名,是中國目前最大的塑料機構生産基地。采購了三套WrokNC 5軸軟件,作爲其加工和生産的主導編程軟件。
海天精工産品使用的數控系統選用國際知名品牌,例如發那科、西門子等。和其他的同行競品相比,海天精工也占有極大的優勢。
1、關鍵零部件依靠外部采購,拉低毛利率
客觀地說,海天精工高速增長的背後并非沒有隐患。
海天精工在數控機床的高速電主軸、複合多軸轉台等部分關鍵零部件上,持續研發,提高自主化程度。
但目前,海天精工每年仍要花費約1億元以上對外采購機床的數控系統,核心系統的對外依賴程度較高。
2017年~2020年,海天精工披露的前五大供應商采購情況中,每年數控系統的采購金額占當年采購總額的比重都在10%以上。
2020年,海天精工向前五大供應商采購鑄件、主軸、刀庫、導軌等核心零部件合計2.61億元,占同期采購總額的22.32%。
這也是與創世紀相比,海天精工在機床業務上的毛利率偏低的主要原因之一。
(注:受限于披露口徑,2016年~2019年創世紀的統計口徑爲高端智能裝備)
創世紀在主軸和刀庫上已分别取得15項、24項專利,并分别實現50%和90%的自主化率。同時,創世紀在數控系統的二次開發上也已取得一定成效,能夠進一步提高産品的附加值。
(來源:創世紀2020年年報)
2、歸母淨利率大幅提高
盡管對比競争對手,海天精工的主營業務毛利率表現有所欠缺,但令風雲君感到意外的是,2019年~2021年上半年,海天精工的歸母淨利率大幅提高。
吾股大數據顯示,海天精工2021年上半年的淨利潤,超過了63.6%的A股上市公司,扣非後淨利潤超過65.4%的上市公司。
(來源:市值風雲APP吾股大數據)
細看之下不難發現,其原因主要在于,海天精工的綜合毛利率出現恢複性增長,且收入規模的擴大進一步攤薄了四大費用率。
研發投入方面,與創世紀、秦川機床相比,海天精工相對更穩定。